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海利生物:高增长可期 买入评级

来源:信阳新闻网   时间: 2019-04-16

  [摘要]

  ■事件:9月5日,公司发布公告,控股子公司杨凌金海生物技术有限公司(简称“杨凌金海”)收到陕西省农业厅颁发的《兽药生产许可证》和《兽药GMP证书》。

  ■获口蹄疫兽药生产证书及GMP认证,口蹄疫疫苗潜力巨大。公司此次GMP验收的为口蹄疫悬浮培养灭活疫苗车间,年产能达到8亿毫升,目前陕西治疗癫痫哪家病院好口蹄疫项目累计建设已投入2.65亿元,主要产品为口蹄疫O型、A型、亚洲1型三价灭活疫苗和猪口蹄疫O型灭活疫苗。当前猪口蹄疫O型灭活疫苗获得生产批文企业仅5家,获得口蹄疫O-A-I型、三价灭活疫苗生产批文的企业仅4家,公司口蹄疫项目完全复制阿根廷BB公司海外工厂工艺,阿方工程师全过程参与,预计产品品质将在行业前列。此次获得口蹄疫兽药生产证书及GMP黑龙江癫痫专科医院认证,正式完成口蹄疫疫苗对外销售的一大前提,预计口蹄疫产品将在下半年上市。

  ■招采政策变革有望打开行业空间,公司持续增长可期。随着动物疫病防控政策改革的落实,将打开行业空间。预计公司未来核心产品口蹄疫、蓝耳系列产品将发挥市场苗优势,持续高增长可期。同时,据公司公告,高致病性禽流感DNA核酸疫苗处于新兽药申请的复核阶段,喘气北京到哪家医院治疗癫痫比较好病疫苗处于新兽药申请的复核阶段等,后续储备丰富。

  ■养殖景气传导,将受益生猪存栏量提升。在养殖高盈利背景下,规模化养殖户加速补栏,推动疫苗产品销量提升。同时,16-17年动保企业将迎产品加速推广期。本轮行业母猪存栏回升将较以往速度慢,有利拉长猪周期乃至动保周期,养殖持续高景气下养殖户将加大防疫力度,另一方面规模化猪场补栏力为什么癫痫病有时会频繁的发作呢?度加大,有利动保上市公司产品加速渗透,随着母猪、生猪养殖量的增加,动保产品需求也随之增加。

  ■投资建议:我们预计公司2016年-2018年净利润1.4/2.2/3.4亿,复合增速约50%;我们给予“买入-A”评级,6个月目标价23元。

  ■风险提示:口蹄疫项目进展不达预期。

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